研报主要观点

一站式非医院医疗服务龙头机构：

公司以医疗服务、美学医疗、美容养生、护肤美容四大业务为核心，公司已复盖30+知名消费医疗品牌，在港澳大湾区设有门店共91家。

构建「医美+医疗」的高留存生态圈：

公司围绕医美与医疗的核心战略广泛发展骨科、儿科、妇科、齿科等医疗品牌。 公司以完整丰富的业务生态圈实现不同业务间的交叉销售与客户引流，内部协同效应显着。

挖掘「公域+私域」流量共促高效获客：

持续稳定的流量获取与留存维护可最大化客户长期价值，低成本高效获客显着降低销售成本，FY2022H1公司持续实现医疗与医美业务客户数的高速增长，对应销售费用率仅5.26%。

整合「内生+外延」增长驱动业务扩张：

公司自2016年起通过兼并收购将业务进行横向延申，建立了香港地区最大的消费类医疗服务综合体。